Silicon Valley Bank. Sheila Bair, la Federal Reserve deve fermare la guerra all’inflazione.

 AgenPress – Sheila Bair, una delle principali autorità di regolamentazione bancaria durante la crisi finanziaria del 2008, afferma che la straordinaria implosione della Silicon Valley Bank è esattamente il motivo per cui la Federal Reserve deve fermare la sua guerra all’inflazione.

“La Fed deve mettere in pausa e valutare il pieno impatto delle sue azioni finora prima di aumentare ulteriormente i tassi a breve”, ha detto domenica alla Galileus Web Bair, l’ex presidente della Federal Deposit Insurance Corporation, in un’intervista telefonica.

“Se si fermassero, avrebbe un effetto stabilizzante sui mercati”, ha detto Bair, che ha guidato la FDIC attraverso il fallimento del 2008 di Washington Mutual . La Silicon Valley Bank è seconda solo alla Washington Mutual in termini di maggiori fallimenti bancari nella storia degli Stati Uniti .

Lo scontato rialzo dei tassi di interesse di almeno lo 0,50% alla prossima riunione del 22 marzo appare in bilico con il tracollo di Silicon Valley Bank e le tensioni sul sistema finanziario. A tremare è tutta la tabella di marcia della banca centrale americana: l’andamento degli swap indica infatti che lo scenario più probabile è una pausa forse per l’intero 2023 della campagna aggressiva dei rialzi del costo del denaro. E torna ad alimentare la speranza di un taglio del costo del denaro quest’anno.

Prima di venerdì, gli investitori si aspettavano un importante aumento dei tassi di interesse di mezzo punto percentuale alla riunione della Fed del 21-22 marzo. Bair ha affermato che un aumento di tali dimensioni non sarebbe “ben consigliato” dato il crollo della Silicon Valley Bank.

Allo stesso modo, domenica scorsa Goldman Sachs ha detto ai clienti che “alla luce dello stress nel sistema bancario”, la banca non si aspetta più che la Federal Reserve effettui un aumento dei tassi la prossima settimana. Goldman, tuttavia, si aspetta ancora aumenti dei tassi di un quarto di punto nelle riunioni di maggio, giugno e luglio della Fed, sebbene abbia aggiunto che vi è “una notevole incertezza sul percorso”.

Per combattere l’inflazione, la Fed ha aumentato in modo aggressivo i tassi di interesse a un ritmo mai visto dall’inizio degli anni ’80.

Quegli aumenti dei tassi di interesse hanno contribuito al crollo della Silicon Valley Bank in almeno due modi principali.

In primo luogo, i costi di indebitamento più elevati hanno scosso le parti schiumose dell’economia statunitense, in particolare l’ industria tecnologica a cui si rivolgeva la Silicon Valley Bank . In secondo luogo, gli aumenti dei tassi della Fed hanno minato il valore dei buoni del Tesoro su cui le banche fanno affidamento come fonte centrale di capitale.

“Quando il denaro si restringe, le attività finanziarie perdono valore. Questo deve essere gestito con attenzione “, ha affermato Bair, che ha guidato la FDIC durante un’ondata di fallimenti bancari durante la crisi finanziaria globale del 2008.

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